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“碳中和”大趋势下，“碳中和”基金已超2000亿

深深、国际能源研究中心2021-11-02

10月24日，中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，意见指出到2030年，经济社会发展全面绿色转型取得显著成效，重点耗能行业能源利用效率达到国际先进水平。到2060年，绿色低碳循环发展的经济体系和清洁低碳安全高效的能源体系全面建立，能源利用效率达到国际先进水平，非化石能源消费比重达到80%以上。

值得关注的是，此次意见指出：充分发挥政府投资引导作用，构建与碳达峰、碳中和相适应的投融资体系，设立碳减排货币政策工具，将绿色信贷纳入宏观审慎评估框架，引导银行等金融机构为绿色低碳项目提供长期限、低成本资金。鼓励开发性政策性金融机构按照市场化法治化原则为实现碳达峰、碳中和提供长期稳定融资支持。研究设立国家低碳转型基金。鼓励社会资本设立绿色低碳产业投资基金。

在实现目标之前，也将诞生大量的投资机会，尤其是对于一级市场来讲。据不完全统计，当前，“绿色”、“碳中和”基金已超过2000亿，其中母基金规模近1000亿。而规模885亿的国家绿色发展基金已正式进入投资期，不仅为VC/PE参与绿色发展提供参考，同时也将为一级市场募资带来活水。

1、规模885亿的国家级母基金进入投资期

自从去年首支专注于绿色发展的国家级母基金成立以来，也为私募股权行业参与绿色发展提供了动力。2021年10月15日，国家绿色发展基金获得基金管理人资格，2021年10月20日完成首支基金产品备案，也标志着国家绿色发展基金正式进入实质性投资运作的新阶段。

实际上，今年6月份，国家绿色发展基金股份有限公司就牵头联合市场化投资机构共同出资设立了绿色发展基金私募股权投资管理（上海）有限公司。根据工商信息显示，这也是国家绿色发展基金首次对外投资。

7月15日，总规模500亿，首期规模100亿元的宝武碳中和股权投资基金在沪签约，值得关注的是该基金由中国宝武钢铁集团有限公司携手国家绿色发展基金股份有限公司、中国太平洋保险（集团）股份有限公司、建信金融资产投资有限公司共同发起。

显然，规模885亿元的国家级绿色母基金正式出资了，也将为VC/PE参与绿色投资提供引导作用，手握重金的国家队率先进场，对一级市场的募资也将起到一定的源头作用。

2、政府/央企设立母基金，时代拐点新机遇

此外，除了国家绿色发展基金以外，今年也频繁有政府或央企发起设立的规模可观的母基金。

今年5月份，厦门市首支以“碳中和”为投资主题的产业基金——获批。该基金总规模30亿元，首期规模3亿元，由金圆集团下属厦门市创业投资有限公司自主管理。据悉，绿色低碳发展基金将通过引导基金出资，撬动社会资本共同参与，借助头部基金管理机构的项目资源优势，按照市场化方式挖掘、支持、培育厦门优质绿色低碳企业，力争成为我市产业低碳转型的加速器。

6月29日，国网新兴（上海）私募基金合伙企业（有限合伙）在上海市浦东新区登记设立。该母基金按照市场化方式设立，认缴资金规模10亿元。母基金设立后，将充分发挥统筹协调和资金引导作用，吸引更多省管产业资金参与投资，针对不同的新兴产业形成若干子基金，预计“十四五”期间母子基金总规模将达到150亿元。

7月份，中石化私募基金管理有限公司与山东山科创业投资管理有限公司签署中石化碳中和母基金《合作备忘录》，聚焦于能源结构转型等领域的合作。据悉，中石化碳中和母基金首期规模为50亿，山科控股是中石化资本在山东唯一的碳中和基金管理合作方。该基金将对山东省减少碳排放、完成碳中和碳达峰目标产生积极影响。

除此之外，今年多省已明确加大绿色能源发展，并将此写入地方“十四五”规划相关文件，从去年10月份以来，也已经超30家中央企业宣示了碳达峰、碳中和工作目标、计划、行动方案。作为十四五期间大级别确定性主题，在凸显绿色发展意义的同时，也意味着时代拐点下新机遇的诞生。

3、头部机构陆续入局

在全球“碳中和”大趋势下，绿色产业革命逐渐拉开序幕。在政策的不断支持推动下，市场中的头部机构及知名产业也开始纷纷入局，参与或发起设立碳中和基金。

3月29日，远景科技集团与红杉中国宣布将共同成立总规模为100亿元人民币的碳中和技术基金。3月31日，协鑫能科宣布与中金资本达成战略合作，双方共同设立一支以“碳中和”为主题的产业基金——中金协鑫碳中和产业投资基金，基金总规模不超过100亿，首期规模为40亿。

5月11日，在贵州“强省会”行动推介暨“苏商入黔”活动上，金鹰集团CEO陈毅杭在接受媒体采访时表示：集团将在贵州设立总规模80亿元的绿色产业发展基金。

除了7月15日规模500亿的宝武碳中和股权投资基金以外，还有多支大规模碳中和基金陆续设立。

其中7月21日，由青松资本和城阳区共同发起的“100亿碳中和产业股权投资基金”，也是目前国内同类城市中政企共同参与设立的时间最早、规模最大的碳中和专项基金。9月6日，由红杉资本与远景科技集团共同成立的全国首支零碳风险投资基金——远景红杉碳中和基金正式落户无锡高新区。据悉，远景红杉碳中和基金是全国首支由绿色科技企业携手创投机构发起和落地的百亿规模碳中和专项基金，首期募集50亿元。

9月3日，北清环能发布公告称，公司拟以自有资金1亿元，与博正资本投资有限公司、西藏禹泽投资管理有限公司、中国水业集团有限公司共同出资设立碳中和产业投资基金。

9月14日，金智科技发布《关于拟共同发起设立碳中和基金的合作意向书》的通知，根据通知，其将与海通吉禾私募股权投资基金管理有限责任公司共同发起设立碳中和基金，该基金总规模10亿元，首期规模5亿元。

而高瓴也在6月份也宣布将设立“碳中和”专项投资基金。可以看到，除了红杉、高瓴、中金资本、青松基金等知名投资机构以外，“在碳中和”基金中，也能看到远景科技、金鹰集团等知名企业的身影，无论是响应号召，还是战略布局，总之，越来越多的企业开始进场。如今，多支规模可观的碳中和基金和绿色基金的设立，也将为更多私募股权机构参与到绿色金融发展中提供信心。

就在本周，春华资本还对外宣布战略向远景科技集团旗下远景能源和远景动力两家企业战略投资超过6亿美元。

此外，达晨财智、德同资本、东方富海、高瓴、红杉、经纬中国、深创投、同创伟业等知名机构也均先后或更早的布局碳中和，投资碳中和企业。

春华资本在文章中表示：当前全球正经历一场“绿色经济+数字技术”的革命。在这个充满不确定性的世界，未来30年最大的确定性，便是全球主要经济体均在积极向零碳经济转型。

“双碳”目标落地，伴以全球气候危机、经济下行的大环境，“碳中和”成为重要经济发展指标。未来十年，“碳中和”也将成为GP选择资产与企业自身发展调整的新指标，资金流向将往“双碳”板块倾斜，由此带动一批环保高新技术产业的成长。

作为十四五期间大级别确定性主题，在凸显绿色发展意义的同时，也意味着时代拐点下新机遇的诞生。金融助力低碳经济发展的速度明显加快，私募股权在“碳中和”领域也持续发力。显然，出现这一现象的主要原因，也是政策不断开放和指引。

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