碳市场将引入做市商机制，多元需求待激活_低碳生活_新闻中心

碳市场将引入做市商机制，多元需求待激活

云游碳惠—云南省碳汇自愿交易平台2021-08-17

近日，“2021零碳峰会”在上海举行，聚焦绿色低碳经济的未来趋势。上海环境能源交易所董事长赖晓明表示，“将研究引入做市商机制，让机构投资者进入碳市场”，以激发多元化的市场需求。

做市商是指通过提供买卖报价为金融产品制造市场的证券商。做市商制度是以做市商为中心的市场交易方式与交易制度。引入做市商制度目的在于提高流动性，增强市场吸引力；同时也有助于发现价格，稳定市场，促进市场平衡运行。

全国碳市场：碳价波动平缓，规模偏低

机构研报显示，本周（截止8月13日）全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量379868吨，总成交额190余万元。挂牌协议周成交量100012吨，周成交额54万余元，最高成交价58.26元/吨，最低成交价52元/吨，本周五收盘价为54元/吨，较上周五上涨 1.96%。大宗协议周成交量279856 吨，周成交额 140余万元。截至上周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量6518832吨，累计成交额 3292余万元。

研报指出，在全国碳市场开启一个月的时间内，日成交量除了首日较大，达到410万吨，一般的成交量都在几万吨到几十万吨之间变化，整体的交易规模比较低。

据上海环交所披露的信息，一方面目前企业所交易账户开户率在 80%左右，企业的资金账户开户量比较低，影响了企业入市操作；另一方面，这次纳入交易的企业当中，大多是没有参与过地方交易试点，对碳交易的流程、碳资产的管理方法和意识的理解都还有所欠缺，参与意愿不高。

业内人士指出，从运行情况看，全国碳市场价格波动相对平缓，但交易规模偏低，还有较大提升空间。建议鼓励开发与碳排放权相关的金融产品和服务，同时鼓励专业碳资产公司、金融机构、个人投资者等更多元投资者入场，提升市场活跃度。

深圳：拟设碳排放交易基金，或引入“做市商”

2021年6月15日，深圳市发布《深圳市碳排放权交易管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），拟设立碳排放交易基金，对政府配额有偿分配的收入进行管理，提出将发挥基金的引导和杠杆作用，募集更多社会资本参与碳排放权交易。

《办法》提及，设立碳排放交易基金可提高政府配额有偿分配收入使用的透明度，并通过基金管理加强对资金来源和使用的信息披露。对此，有机构负责人表示，深圳市引入引导基金参与，类似引入“做市商”，一方面是活跃碳排放指标的交易，另一方面也是激励企业更多压缩自己的碳排放。

事实上，围绕碳排放权进行交易的市场机制在我国并非空白，但在业内人士看来，交投不活跃导致部分交易所针对此项业务的推进承压。该人士指出，类似的引导基金此前还未有地方政府设立，但后续应该会陆续出台。“在碳中和、碳达峰要求下，以金融手段引导碳交易发展亦是减少企业自身碳排放的‘抓手’之一。”

部分银行或成做市商
随着首批碳交易试点于明年启动，国内碳交易市场将逐渐形成并不断扩大。除了基本结算、清算及资金托管业务外，通过与交易所等机构合作，整合节能减排产业链上各方资源，银行可进一步拓展咨询、撮合等综合金融服务，以及针对产业链上企业的需求进一步研发衍生品。据介绍，在交易所引入做市商制度前提下，部分银行甚至欲申请成为碳排放权交易所的做市商。

业内普遍认为，与普通大宗商品市场相比，碳市场不仅有满足当前交易市场的基本功能，更应该基于碳价格信号实现跨周期投资和风险管理。应推动金融机构的广泛参与，能够形成正向激励且相对稳定的碳价格，并通过金融监管的理念管理碳市场。

生态环境部环境规划院管理与政策研究所副所长董战峰建议，应加快推进碳期货市场等碳金融创新，鼓励开发与碳排放权相关的金融产品和服务，探索运营碳期货、碳期权等工具，引导金融机构等探索设立市场化的碳基金。央行副行长刘桂平表示，发挥金融支持低碳发展的功能，需要“两条腿”走路，一是绿色金融支持，二是碳排放权交易市场。碳交易的底层逻辑是排放权的转移，实际运行成本较高，限制了市场效率。引入更多金融机构和包括碳衍生品在内的金融产品，有利于发挥碳市场的价格发现功能，降低交易成本。